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वाशिंगटन: एक संयुक्त अमेरिका फेडरल रिजर्व बुधवार को जारी बैठक के मिनटों के अनुसार, समय निकालने और यह आकलन करने के लिए कि क्या आगे दरों में बढ़ोतरी की आवश्यकता होगी, जून की बैठक में ब्याज दरों को स्थिर रखने पर सहमति व्यक्त की गई, हालांकि बड़ी संख्या में लोगों को उम्मीद थी कि अंततः उन्हें नीति को और सख्त करने की आवश्यकता होगी।
जबकि “कुछ प्रतिभागी” जून में दर वृद्धि के साथ आगे बढ़ना चाहते थे क्योंकि मुद्रास्फीति को कम करने में प्रगति धीमी थी, “लगभग सभी प्रतिभागियों ने संघीय निधि दर को मौजूदा 5% से 5.25% पर बनाए रखना उचित या स्वीकार्य माना, मिनटों ने कहा.
“उनमें से अधिकांश प्रतिभागियों ने पाया कि इस बैठक में लक्ष्य सीमा को अपरिवर्तित छोड़ने से उन्हें अर्थव्यवस्था की प्रगति का आकलन करने के लिए अधिक समय मिलेगा,” मुद्रास्फीति को उसके मौजूदा स्तर से दोगुने से भी अधिक 2% पर वापस लाने की दिशा में।
मिनट्स में 13-14 जून के सत्र के बाद जारी नीति वक्तव्य और आर्थिक अनुमानों का विवरण जोड़ा गया, जब सिंचित बेंचमार्क संघीय निधि दर को स्थिर रखने के निर्णय के साथ दरों में बढ़ोतरी की अपनी 10-बैठकें समाप्त हो गईं।
मिनटों के बाद बाजार में थोड़ा बदलाव आया, फेड नीति दर से जुड़े वायदा व्यापारियों ने जुलाई में दर में बढ़ोतरी जारी रखी और वर्ष के अंत से पहले एक और वृद्धि की संभावना तीन में से एक थी।
जबकि फेड कर्मचारियों ने अभी भी इस वर्ष के अंत में शुरू होने वाली “हल्की मंदी” देखी है, अब वे मंदी से बचने को अपनी आधार रेखा की तुलना में केवल थोड़ी कम संभावना के रूप में देख रहे हैं। इस बीच नीति निर्माताओं को उन आंकड़ों से जूझना पड़ा जो नौकरी बाजार में लगातार तंगी और मुद्रास्फीति में केवल मामूली सुधार दिखा रहे थे।
अधिकारियों ने संभावित कमजोरी के साक्ष्य के साथ निरंतर आर्थिक मजबूती दिखाने वाले हेडलाइन नंबरों को समेटने की भी कोशिश की – घरेलू रोजगार के आंकड़े जो संकेतित पेरोल संख्या की तुलना में कमजोर श्रम बाजार की ओर इशारा करते हैं, या राष्ट्रीय आय डेटा जो सकल घरेलू उत्पाद की अधिक प्रमुख रीडिंग की तुलना में कमजोर लगता है। .
प्रतीक्षा करने का तर्क, चाहे यह एक बैठक को “छोड़ने” के बराबर हो या लंबे समय तक रुकने में बदल गया हो, अधिकारियों ने जो कहा वह प्रतिबिंबित करता है कि अभी भी गहरी अनिश्चितता है कि क्या फेड ने पहले ही मुद्रास्फीति को कम करने के लिए पर्याप्त दरें बढ़ा दी हैं – और केवल इंतजार करने की जरूरत है सख्त नीति के प्रभाव को साकार करने के लिए – या अभी भी अर्थव्यवस्था पर और अधिक जोर देने की जरूरत है।
मिनटों में कहा गया, “अधिकांश प्रतिभागियों ने देखा कि अर्थव्यवस्था और मुद्रास्फीति के दृष्टिकोण के बारे में अनिश्चितता बनी हुई है और मौद्रिक नीति के उचित रुख पर विचार करने के लिए अतिरिक्त जानकारी मूल्यवान होगी।”
जून की बैठक के बाद जारी किए गए अनुमानों से पता चला कि 18 में से 16 अधिकारियों को अभी भी उम्मीद है कि नीतिगत ब्याज दर को वर्ष के अंत तक कम से कम एक चौथाई प्रतिशत अंक बढ़ाने की आवश्यकता होगी।
उस संदर्भ में, फेड अध्यक्ष जेरोम पॉवेल जून की बैठक के बाद एक संवाददाता सम्मेलन में कहा गया कि यह निर्णय रणनीति में बदलाव का प्रतीक है, केंद्रीय बैंक ने इस बात पर अधिक ध्यान केंद्रित किया कि कितनी अतिरिक्त नीति को सख्त करने की आवश्यकता हो सकती है और वृद्धि की स्थिर गति बनाए रखने पर कम।
समय के साथ “आपको निर्णय लेने की अनुमति देने के लिए अधिक मध्यम गति से आगे बढ़ना उचित है”, पॉवेल कहा।
ओवरनाइट फेडरल फंड रेट से जुड़े अनुबंधों में निवेशकों को लगता है कि फेड अपनी 25-26 जुलाई की बैठक में बेंचमार्क दर को एक चौथाई अंक बढ़ाकर 5.25% और 5.5% के बीच बढ़ा सकता है।
जबकि “कुछ प्रतिभागी” जून में दर वृद्धि के साथ आगे बढ़ना चाहते थे क्योंकि मुद्रास्फीति को कम करने में प्रगति धीमी थी, “लगभग सभी प्रतिभागियों ने संघीय निधि दर को मौजूदा 5% से 5.25% पर बनाए रखना उचित या स्वीकार्य माना, मिनटों ने कहा.
“उनमें से अधिकांश प्रतिभागियों ने पाया कि इस बैठक में लक्ष्य सीमा को अपरिवर्तित छोड़ने से उन्हें अर्थव्यवस्था की प्रगति का आकलन करने के लिए अधिक समय मिलेगा,” मुद्रास्फीति को उसके मौजूदा स्तर से दोगुने से भी अधिक 2% पर वापस लाने की दिशा में।
मिनट्स में 13-14 जून के सत्र के बाद जारी नीति वक्तव्य और आर्थिक अनुमानों का विवरण जोड़ा गया, जब सिंचित बेंचमार्क संघीय निधि दर को स्थिर रखने के निर्णय के साथ दरों में बढ़ोतरी की अपनी 10-बैठकें समाप्त हो गईं।
मिनटों के बाद बाजार में थोड़ा बदलाव आया, फेड नीति दर से जुड़े वायदा व्यापारियों ने जुलाई में दर में बढ़ोतरी जारी रखी और वर्ष के अंत से पहले एक और वृद्धि की संभावना तीन में से एक थी।
जबकि फेड कर्मचारियों ने अभी भी इस वर्ष के अंत में शुरू होने वाली “हल्की मंदी” देखी है, अब वे मंदी से बचने को अपनी आधार रेखा की तुलना में केवल थोड़ी कम संभावना के रूप में देख रहे हैं। इस बीच नीति निर्माताओं को उन आंकड़ों से जूझना पड़ा जो नौकरी बाजार में लगातार तंगी और मुद्रास्फीति में केवल मामूली सुधार दिखा रहे थे।
अधिकारियों ने संभावित कमजोरी के साक्ष्य के साथ निरंतर आर्थिक मजबूती दिखाने वाले हेडलाइन नंबरों को समेटने की भी कोशिश की – घरेलू रोजगार के आंकड़े जो संकेतित पेरोल संख्या की तुलना में कमजोर श्रम बाजार की ओर इशारा करते हैं, या राष्ट्रीय आय डेटा जो सकल घरेलू उत्पाद की अधिक प्रमुख रीडिंग की तुलना में कमजोर लगता है। .
प्रतीक्षा करने का तर्क, चाहे यह एक बैठक को “छोड़ने” के बराबर हो या लंबे समय तक रुकने में बदल गया हो, अधिकारियों ने जो कहा वह प्रतिबिंबित करता है कि अभी भी गहरी अनिश्चितता है कि क्या फेड ने पहले ही मुद्रास्फीति को कम करने के लिए पर्याप्त दरें बढ़ा दी हैं – और केवल इंतजार करने की जरूरत है सख्त नीति के प्रभाव को साकार करने के लिए – या अभी भी अर्थव्यवस्था पर और अधिक जोर देने की जरूरत है।
मिनटों में कहा गया, “अधिकांश प्रतिभागियों ने देखा कि अर्थव्यवस्था और मुद्रास्फीति के दृष्टिकोण के बारे में अनिश्चितता बनी हुई है और मौद्रिक नीति के उचित रुख पर विचार करने के लिए अतिरिक्त जानकारी मूल्यवान होगी।”
जून की बैठक के बाद जारी किए गए अनुमानों से पता चला कि 18 में से 16 अधिकारियों को अभी भी उम्मीद है कि नीतिगत ब्याज दर को वर्ष के अंत तक कम से कम एक चौथाई प्रतिशत अंक बढ़ाने की आवश्यकता होगी।
उस संदर्भ में, फेड अध्यक्ष जेरोम पॉवेल जून की बैठक के बाद एक संवाददाता सम्मेलन में कहा गया कि यह निर्णय रणनीति में बदलाव का प्रतीक है, केंद्रीय बैंक ने इस बात पर अधिक ध्यान केंद्रित किया कि कितनी अतिरिक्त नीति को सख्त करने की आवश्यकता हो सकती है और वृद्धि की स्थिर गति बनाए रखने पर कम।
समय के साथ “आपको निर्णय लेने की अनुमति देने के लिए अधिक मध्यम गति से आगे बढ़ना उचित है”, पॉवेल कहा।
ओवरनाइट फेडरल फंड रेट से जुड़े अनुबंधों में निवेशकों को लगता है कि फेड अपनी 25-26 जुलाई की बैठक में बेंचमार्क दर को एक चौथाई अंक बढ़ाकर 5.25% और 5.5% के बीच बढ़ा सकता है।
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