डेलॉइट ने अडानी पोर्ट्स सौदों में अपर्याप्त लेन-देन प्रकटीकरण को चिह्नित किया

अदानी पोर्ट्स एंड स्पेशल इकोनॉमिक ज़ोन लिमिटेड के ऑडिटर ने कुछ संस्थाओं के साथ कंपनी के लेन-देन के बारे में अपर्याप्त खुलासे पर सावधानी बरती, सुर्खियों में लौट आए लघु विक्रेता हिंडनबर्ग द्वारा लगाए गए आरोप गौतम अडानी के साम्राज्य पर शोध।

डेलॉयट हास्किन्स एंड सेल्स एलएलपी ने मंगलवार को तीन संस्थाओं के साथ पोर्ट यूनिट के लेन-देन पर चिंता जताई, जिसके बारे में कंपनी ने कहा कि वे असंबद्ध पक्ष थे। लेकिन ऑडिटर ने कहा कि यह पुष्टि नहीं कर सकता कि पार्टियां वास्तव में असंबद्ध थीं, और यह कि फर्म ने एक स्वतंत्र बाहरी परीक्षा लेने से इनकार कर दिया है जो ऐसा साबित करने में मदद करेगी। इसलिए इसने कंपनी की पुस्तकों पर केवल “योग्य राय” के साथ हस्ताक्षर किए।

यह देखते हुए कि “समूह द्वारा किया गया मूल्यांकन ऑडिट के उद्देश्य के लिए पर्याप्त उपयुक्त ऑडिट साक्ष्य नहीं बनाता है,” डेलॉयट ने कहा कि यह टिप्पणी नहीं कर सकता कि क्या कंपनी स्थानीय कानूनों के साथ पूरी तरह से अनुपालन कर रही थी।

यह पहली बार है कि एक शीर्ष ऑडिटर ने यूएस शॉर्ट सेलर रिपोर्ट के आरोपों का हवाला देते हुए पोर्ट-टू-पावर समूह की पुस्तकों के हिस्से पर एक योग्य राय जारी की है, जिसने समूह के बाजार मूल्य से $ 100 बिलियन से अधिक का सफाया कर दिया है। इस कदम से अडानी के वित्तीय लेन-देन में सूचना के अंतर की चिंताएं फिर से बढ़ जाएंगी, और हिंडनबर्ग के व्यापक कॉर्पोरेट धोखाधड़ी के आरोपों से आगे बढ़ने के अपने प्रयासों में बाधा उत्पन्न होने का खतरा है।

सैनफोर्ड सी. बर्नस्टीन के विश्लेषक निखिल निगानिया और अनुषा मदिरेड्डी ने स्टॉक पर मंगलवार की एक रिपोर्ट में लिखा है, ”योग्य बयान निकट भविष्य में निराशा पैदा कर सकता है।”

संस्थाओं की ‘भूलभुलैया’

हिंडनबर्ग द्वारा हाइलाइट किया गया एक क्षेत्र जिस पर ध्यान दिया गया है वह यह है कि अडानी के अल्पज्ञात बड़े भाई, विनोद जैसी पार्टियां कई विदेशी फर्मों के निदेशक हैं जो या तो निवेशक हैं या समूह के साथ लेन-देन करती हैं। यूएस शॉर्टसेलर ने इसे “अपतटीय शेल संस्थाओं की एक विशाल भूलभुलैया” के रूप में चित्रित किया, जिसने “सौदों की संबंधित पार्टी प्रकृति” के प्रकटीकरण के बिना अडानी फर्मों में अरबों डॉलर का निवेश किया।

अडानी समूह ने हिंडनबर्ग के आरोपों का खंडन किया है और कहा है कि यह भारतीय कानूनों के तहत आवश्यक खुलासों का पूरी तरह से अनुपालन करता है। यह भारत के बाजार नियामक द्वारा जांच के निष्कर्षों की प्रतीक्षा कर रहा है, जिसे समूह द्वारा किसी भी संभावित उल्लंघन पर 14 अगस्त की समय सीमा तक समाप्त करने की आवश्यकता है। इस महीने भारत की शीर्ष अदालत द्वारा नियुक्त एक विशेषज्ञ पैनल ने अपनी अंतरिम रिपोर्ट में समूह के शेयरों में कोई नियामक विफलता या मूल्य हेरफेर के संकेत नहीं पाए।

डेलॉयट द्वारा चिह्नित किए गए तीन लेनदेनों के बारे में यहां अधिक जानकारी दी गई है:

• अडानी समूह ने हिंडनबर्ग रिपोर्ट में पहचानी गई एक कंपनी की सहायक कंपनी के साथ एक इंजीनियरिंग अनुबंध पर हस्ताक्षर किए, जिनसे 31 मार्च तक 37.5 बिलियन रुपये ($453 मिलियन) की वसूली की जा सकती थी। समूह द्वारा ऑडिटर को बताया गया कि यह ठेकेदार संबंधित पक्ष नहीं है।
• शॉर्ट सेलर रिपोर्ट में पहचान की गई पार्टियों के साथ इक्विटी सहित वित्तीय लेनदेन किए गए हैं। अडानी ग्रुप ने डेलॉयट से कहा कि ये संबंधित पार्टियां नहीं हैं। सभी भुगतानों को बिना किसी बकाया राशि के निपटाया गया।
• अडानी पोर्ट्स ने इस महीने की शुरुआत में एंगुइला में शामिल सोलर एनर्जी लिमिटेड को अपने म्यांमार बंदरगाह की बिक्री की। बिक्री मूल्य को 20.15 अरब रुपये से संशोधित कर सिर्फ 2.47 अरब रुपये कर दिया गया और एक हानि शुल्क लिया गया। समूह ने ऑडिटर को बताया कि ये संबंधित पक्ष नहीं हैं।

उद्योग विश्लेषकों के साथ मंगलवार शाम एक कॉल पर, अडानी पोर्ट्स के प्रबंधन ने कहा कि वे एक दशक से इंजीनियरिंग ठेकेदार के साथ काम कर रहे थे। उन्होंने कहा कि यह समय पर और लागत के भीतर परियोजनाओं को वितरित कर रहा था और डेलॉयट ने इसे भारत के पूंजी बाजार नियामक और सर्वोच्च न्यायालय द्वारा जांच लंबित करने के लिए अर्हता प्राप्त करने का फैसला किया।

डेलॉइट ने मार्च के माध्यम से तिमाही के लिए अडानी ट्रांसमिशन लिमिटेड के वित्तीय परिणामों के लिए एक योग्य राय भी जारी की है, जबकि अदानी समूह की अन्य संस्थाओं के लेखा परीक्षकों – अडानी विल्मर लिमिटेड और नई दिल्ली टेलीविजन लिमिटेड को छोड़कर – संबंधित वित्तीय विवरणों पर समान योग्य राय जारी की है, लेकिन किसी ने भी समूह के खिलाफ हिंडनबर्ग के ब्रॉडसाइड का विशेष रूप से उल्लेख नहीं किया है।

डेलॉयट एकमात्र अडानी समूह का ऑडिटर है, जिसने अपनी योग्य राय के हिस्से के रूप में विशिष्ट लेनदेन की प्रकृति पर चिंता जताई, जबकि अन्य ऑडिटरों ने केवल भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड द्वारा चल रही जांच को अपनी राय के आधार के रूप में उद्धृत किया।

रतन जड़ित मुकुट

ऑडिटर की सावधानी तब सामने आई जब अडानी के प्रमुख बंदरगाहों के कारोबार ने मार्च के माध्यम से तिमाही में 11.59 बिलियन रुपये का लाभ दर्ज किया, जो कि ब्लूमबर्ग द्वारा सर्वेक्षण किए गए विश्लेषकों के औसत 15.57 बिलियन रुपये के अनुमान से चूक गया, म्यांमार से बाहर निकलने के बाद एक हानि हुई।

कंपनी के पास अडानी की कुछ सबसे आकर्षक संपत्तियां हैं और इसे अक्सर समूह के मुकुट रत्न के रूप में जाना जाता है, जिसके 14 बंदरगाह भारत से गुजरने वाले सभी कार्गो का लगभग एक चौथाई हिस्सा संभालते हैं। बिकवाली के विश्लेषकों के बीच यह सबसे व्यापक रूप से ट्रैक किया जाने वाला अडानी स्टॉक भी है। ब्लूमबर्ग शो द्वारा संकलित डेटा, वर्तमान में स्टॉक को कवर करने वाले सभी 20 की खरीद रेटिंग है।

अडानी पोर्ट्स का अनुमान है कि मार्च 2024 तक ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले आय में 17% तक की वृद्धि होगी, जो कार्गो वॉल्यूम के विस्तार से उत्साहित है।

ब्लूमबर्ग इंटेलिजेंस के एक इंफ्रास्ट्रक्चर एनालिस्ट डेनिस वोंग ने बुधवार को लिखा, “यह मार्गदर्शन एक वैश्विक मंदी को कम करने में सक्षम एक लचीला विकास प्रोफ़ाइल को दर्शाता है, जो पहले के निवेश और एम एंड ए से कम था।”

लेकिन विकास मार्शल फाइनेंसिंग की क्षमता और “नियामक जांच के निष्कर्ष और कॉर्पोरेट प्रशासन में सुधार के लिए एक मजबूत धक्का” पर टिका हो सकता है।