सेबी एआईएफ निवेशकों के विभेदक अधिकारों पर रोक लगाने पर विचार कर रहा है

बाजार नियामक सेबी ने बुधवार को प्रस्ताव दिया कि एआईएफ (वैकल्पिक निवेश कोष) निवेशकों को कोई अलग व्यवहार नहीं दिया जाना चाहिए, जो अन्य निवेशकों के आर्थिक अधिकारों को प्रभावित करता है।

इसके अलावा, नियामक एआईएफ योजना में निवेशकों के यथानुपात अधिकारों पर स्पष्टता प्रदान करना चाहता है।

एआईएफ एक निजी तौर पर पूल किया गया निवेश वाहन है, जो अपने निवेशकों के लाभ के लिए परिभाषित निवेश नीति के तहत निवेश करने के लिए निवेशकों से धन एकत्र करता है।

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अपने परामर्श पत्र में, सेबी ने सुझाव दिया कि एआईएफ/योजना के निवेशकों को कोई अंतर अधिकार प्रदान नहीं किया जाना चाहिए, जो अन्य निवेशकों के आर्थिक अधिकारों को प्रभावित करेगा। हालांकि, यह वापसी की बाधा दर, प्रदर्शन से जुड़े शुल्क/अतिरिक्त वापसी और प्रबंधन शुल्क के संबंध में शर्तों पर प्रदान किए गए अंतर अधिकारों के मामले में लागू नहीं होना चाहिए।

निवेशकों के प्रो-राटा अधिकारों के संबंध में, नियामक ने सिफारिश की कि प्रत्येक निवेशक के अधिकारों को निवेश करते समय योजना के प्रत्येक निवेश में योजना के प्रति उनकी प्रतिबद्धता के अनुपात में बनाए रखा जाना चाहिए। इसके अलावा, निवेश की प्राप्तियों को वितरित करते समय, प्रत्येक निवेशक के अधिकारों को निवेशिती कंपनी में किए गए निवेश के अनुपात में बनाए रखा जाना चाहिए।

इसके अलावा, प्रबंधक प्रत्येक निवेशक के साथ योगदान समझौते की शर्तों के अनुसार प्रदर्शन से जुड़ा शुल्क ले सकता है।

“जबकि प्रबंधक/प्रायोजक अपने प्रो-राटा होल्डिंग से अधिक नुकसान सहन करने के लिए अंतर वितरण जारी रख सकते हैं, वही इस शर्त के अधीन है कि एआईएफ द्वारा निवेशित कंपनी में निवेश की गई राशि का उपयोग प्रत्यक्ष या अप्रत्यक्ष रूप से किसी को चुकाने के लिए नहीं किया जाएगा। प्रबंधक / प्रायोजक या उनके सहयोगियों के लिए लंबित दायित्व,” नियामक ने कहा।

इसमें कहा गया है कि एआईएफ की मौजूदा योजनाएं, जिन्होंने प्राथमिकता वितरण (पीडी) मॉडल को अपनाया है, मौजूदा निवेश के साथ जारी रह सकती हैं, लेकिन उन्हें किसी नई प्रतिबद्धता को स्वीकार नहीं करना चाहिए या किसी नई निवेश कंपनी में निवेश नहीं करना चाहिए।

सेबी ने कहा कि प्राथमिकता वितरण मॉडल वाले एआईएफ का दुरुपयोग वास्तविक संपत्ति की गुणवत्ता को छिपाने के लिए किया जा सकता है, जिससे खराब/संदिग्ध संपत्तियां हमेशा के लिए हरी हो सकती हैं और इसलिए, एआईएफ को इस तरह के मॉडल को अपनाने की अनुमति देना विवेकपूर्ण नहीं होगा।

“एआईएफ द्वारा डिफरेंशियल डिस्ट्रीब्यूशन मॉडल को अपनाने और निवेशकों को डिफरेंशियल राइट्स प्रदान करने वाली ऐसी किसी भी प्रथा को स्पष्ट रूप से प्रतिबंधित करना आवश्यक है, जो निवेश वाहन की पूलिंग आवश्यकता को प्रभावित करती है,” यह कहा।

नवंबर 2022 में, नियामक ने एआईएफ योजनाओं को प्राथमिकता वितरण मॉडल के साथ एक नई निवेश कंपनी में निवेश करने से रोक दिया क्योंकि मॉडल निवेशकों को गलत बिक्री के लिए महत्वपूर्ण गुंजाइश प्रदान करता है। सेबी ने कहा था कि उसने इस तरह के निवेश को तब तक के लिए रोक दिया है जब तक कि वह इस पर विचार नहीं करता।

भारतीय प्रतिभूति एवं विनिमय बोर्ड (सेबी) ने प्रस्ताव पर चार जुलाई तक जनता से राय मांगी थी।

(यह कहानी News18 के कर्मचारियों द्वारा संपादित नहीं की गई है और एक सिंडिकेटेड समाचार एजेंसी फीड से प्रकाशित हुई है – पीटीआई)