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पावेल के विचार में, शुक्रवार को प्रकाशित नौकरियों के आंकड़ों में श्रम बाजारों की ताकत फिर से प्रदर्शित हुई, जिसने पिछले महीने बम्पर वृद्धि दिखाई, एक साल से भी कम समय में ब्याज दर में पांच प्रतिशत की बढ़ोतरी के बाद भी नरम लैंडिंग का रास्ता आसान कर रहा है। . “यह संभव है कि यह समय वास्तव में अलग है,” पॉवेल ने पिछले हफ्ते लगातार 10वीं बार दरें बढ़ाने के बाद कहा।
फिर भी, एक श्रम बाजार जो बहुत गर्म-से-संभाल रहता है, इसका मतलब है कि फेड को मुद्रास्फीति को कम करने के लिए अधिक समय तक उच्च दरों को पकड़ना होगा – मंदी के जोखिम बहुत अधिक हैं। और पॉवेल की भविष्यवाणी के सच होने के लिए, द अमेरिकी अर्थव्यवस्था तीन प्रमुख बाधाओं को पार करना होगा, सभी इस वर्ष की दूसरी छमाही में मंदी की ओर इशारा करते हैं।
और अगर यह ट्रिफेक्टा अर्थव्यवस्था को मंदी की ओर ले जाता है, तो पॉवेल और उनके सहयोगी इसके बारे में बहुत कुछ नहीं कर सकते हैं। दर में कटौती मुख्य मंदी से लड़ने वाले उपकरण हैं, लेकिन फेड के लिए उन्हें तैनात करना मुश्किल है, जब यह अभी भी मुद्रास्फीति को लक्ष्य पर वापस लाने के लिए संघर्ष कर रहा है।
वाशिंगटन में, इस बीच, ऋण-सीमा गतिरोध कुछ ऐसी चीज़ों की ओर बढ़ रहा है जो पिछले एपिसोड की तुलना में अधिक खतरनाक लगती हैं। अमेरिकी ट्रेजरी सचिव जेनेट येलेन ने 1 मई को अमेरिकी सांसदों को एक स्पष्ट चेतावनी भेजी: उनके विभाग की ऋण सीमा के भीतर रहने के लिए विशेष लेखा कौशल का उपयोग करने की क्षमता जून की शुरुआत में समाप्त हो सकती है।
अगर विकास में गिरावट शुरू होती है, तो स्थिर मुद्रास्फीति प्रतिक्रिया के लिए फेड के कमरे को सीमित कर देगी।
सॉफ्ट लैंडिंग या रोलिंग रिसेशन को बेस केस बनाना कठिन है। ब्लूमबर्ग इकोनॉमिक्स के मंदी की संभावना मॉडल की नवीनतम रीडिंग से पता चलता है कि जुलाई से शुरू होने वाली मंदी लगभग निश्चित है।
टुकड़ों को एक साथ रखो, और अर्थव्यवस्था के संकुचन के साथ गतिरोध और मुद्रास्फीति अभी भी बहुत अधिक है, संभावित परिणाम है।
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