पेटीएम की सरप्राइज शेयर बायबैक योजना संदेह पैदा कर रही है

नई दिल्ली: Paytmशेयरों को वापस खरीदने की योजना ने निवेशकों को घाटे में चल रही फिनटेक फर्म की विकास संभावनाओं के बारे में आश्चर्यचकित और चिंतित कर दिया है क्योंकि यह अपने अंकित स्टॉक को सहारा देने के लिए धन का उपयोग करती है।
पेटीएम चलाने वाली सूचीबद्ध इकाई वन 97 कम्युनिकेशंस लिमिटेड का बोर्ड मंगलवार को बायबैक पर फैसला करेगा। यह कदम पिछले नवंबर में सूचीबद्ध होने के बाद से एक दशक में दुनिया की सबसे खराब प्रदर्शन वाली बड़ी प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश के रूप में उभरने के बाद से लगभग 75% गिर गया है। इस मंदी ने जापान के सॉफ्टबैंक ग्रुप कार्पोरेशन की एक इकाई को भी अपनी होल्डिंग कम करने के लिए प्रेरित किया।
जबकि बायबैक रूट को रोकने में मदद कर सकता है पेटीएम शेयर कम से कम अस्थायी रूप से, कुछ निवेशक व्यवसाय के लिए नकदी का उपयोग करने के बजाय स्टॉक मूल्य का प्रबंधन करने के प्रयास पर सवाल उठा रहे हैं। भारत के अग्रणी डिजिटल भुगतान ब्रांड, कंपनी ने पिछले महीने दूसरी तिमाही में व्यापक घाटा दर्ज किया।
मुंबई स्थित क्वांटेस रिसर्च के संस्थापक कार्तिक जोनागडला ने कहा, “स्टॉक बायबैक पेटीएम के लिए एक रणनीति है क्योंकि शेयर की कीमत में तेज गिरावट देखी गई है।” “काम करने के लिए बायबैक के लिए, कंपनी को मौजूदा कीमत पर 30% -40% प्रीमियम का भुगतान करने की आवश्यकता हो सकती है। अन्यथा, यह उद्देश्य की पूर्ति नहीं कर सकता है।

पेटीएम ने मंगलवार को एक ईमेल बयान में कहा, “बायबैक के प्रस्ताव को पेश करते हुए, कंपनी ने सुनिश्चित किया है कि अधिशेष तरलता है, जिसका अर्थ है कि सभी नकदी आवश्यकताओं को पर्याप्त रूप से बजट किया गया है।” “प्रबंधन मजबूत परिचालन प्रदर्शन के प्रति आश्वस्त है और अपने शेयरधारकों के लिए दीर्घकालिक मूल्य निर्माण पर केंद्रित है।”
बायबैक आकार
कंपनी ने पहले कहा था कि भारतीय कंपनियां आईपीओ से जुटाई गई रकम का इस्तेमाल शेयर बायबैक के लिए नहीं कर सकती हैं। इसमें कहा गया है कि बोर्ड द्वारा अनुमोदित होने पर कोई भी बायबैक कंपनी की बही में नकदी का उपयोग करके किया जाएगा।
मुंबई में दौलत कैपिटल मार्केट लिमिटेड के एक विश्लेषक राहुल जैन ने लगभग 97 मिलियन डॉलर से 99 मिलियन डॉलर के बायबैक के उचित आकार का अनुमान लगाया है। पेटीएम खुले बाजार में शेयर खरीदेगा, उसने पहले एक नोट में लिखा था।
यह सुनिश्चित करने के लिए, हाल के हफ्तों में पेटीएम के स्टॉक पर बिकवाली के विश्लेषकों का रुख अधिक सकारात्मक रहा है। ब्लूमबर्ग द्वारा संकलित आंकड़ों के अनुसार, स्टॉक पर नज़र रखने वाले 12 विश्लेषकों में से आठ खरीद या समकक्ष रेटिंग की सलाह देते हैं – इसकी ट्रेडिंग शुरुआत के बाद से उच्चतम संख्या।
ओमनीसाइंस कैपिटल के एक रणनीतिकार, विकास गुप्ता के अनुसार, पेटीएम निवेशकों को बताना चाहता है कि मौजूदा स्टॉक मूल्य उसके मूल्य को प्रतिबिंबित नहीं कर रहा है और यहां तक ​​कि एक छोटे आकार के बायबैक से भी कंपनी को उन्हें संकेत भेजने में मदद मिल सकती है। “कंपनी का ध्यान स्पष्ट है, यह अब एक निश्चित समय पर लाभप्रदता प्राप्त करना चाहती है और इसके प्रति आश्वस्त रहती है।”
बड़ा आईपीओ
अपनी लिस्टिंग के समय भारत के सबसे बड़े आईपीओ के रूप में प्रचारित, पेटीएम की पेशकश ने ब्लैकरॉक इंक और कनाडा पेंशन प्लान इन्वेस्टमेंट बोर्ड जैसे पारंपरिक वैश्विक स्टॉक पिकर को आकर्षित किया। शेयरों को एक विपणन सीमा के शीर्ष पर बेचा गया क्योंकि इस सौदे ने व्यक्तियों और फंडों की मजबूत मांग को आकर्षित किया, हालांकि उन्होंने लिस्टिंग मूल्य से ऊपर कभी कारोबार नहीं किया।
वैश्विक तरलता की बाढ़ से मदद मिली, भारत के तत्कालीन तेजी से बढ़ते आईपीओ बाजार में अन्य उपभोक्ता प्रौद्योगिकी कंपनियों के साथ-साथ ऑनलाइन खाद्य वितरण फर्म ज़ोमैटो लिमिटेड और सौंदर्य उत्पादों के खुदरा विक्रेता Nykaa के लिए मजबूत निवेशकों की भूख देखी गई – उनकी लाभप्रदता और मूल्यांकन पर सवाल के बावजूद।
प्रौद्योगिकी क्षेत्र में वैश्विक मंदी के बाद इन कंपनियों के शेयरों के दबाव में आने के साथ, उनके शुरुआती समर्थकों में से कई शेयरों से बाहर निकल गए या छंटनी कर दी।
प्रॉक्सी एडवाइजरी फर्म इंस्टीट्यूशनल इन्वेस्टर एडवाइजरी सर्विसेज इंडिया लिमिटेड ने सोमवार को एक नोट में लिखा, “इस तरह से कैश बकेट करने में बहुत कम योग्यता है।” जब तक शेयरों को 2,150 रुपये से अधिक की कीमत पर पुनर्खरीद नहीं किया जाता है – जिस कीमत पर वे आईपीओ में बेचे गए थे – बायबैक केवल पेटीएम के पूर्व-आईपीओ शेयरधारकों और कर्मचारियों के पक्ष में होगा, यह लिखा था।
पेटीएम के लिए, आईआईएएस ने लिखा, “यह स्पष्ट नहीं है कि बायबैक का आकार सुई को स्थानांतरित करने के लिए पर्याप्त रूप से सार्थक होगा”।