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मुंबई: इस मोड़ पर दर वृद्धि में समय से पहले रोक एक महंगी नीतिगत त्रुटि हो सकती है क्योंकि मुद्रास्फीति के खिलाफ लड़ाई खत्म नहीं हुई है, आरबीआई गवर्नर शक्तिकांत दास बुधवार को जारी एमपीसी की बैठक के मिनट्स में कहा गया है कि महीने की शुरुआत में प्रमुख उधार दर में 35 आधार-बिंदु वृद्धि के लिए मतदान करते हुए राय दी गई थी।
रेपो रेट में दिसंबर की बढ़ोतरी से पहले, आरबीआई ने चार चरणों में प्रमुख अल्पकालिक उधार दर को 190 बीपीएस बढ़ा दिया था।
आरबीआई ने बुधवार को 5-7 दिसंबर को हुई छह सदस्यीय मौद्रिक नीति समिति (एमपीसी) की बैठक के मिनट्स जारी किए।
एमपीसी में तीन बाहरी सदस्य – शशांक भिडे, आशिमा गोयल और जयंत आर वर्मा – और तीन आरबीआई अधिकारी – गवर्नर दास, डिप्टी गवर्नर माइकल देवव्रत पात्रा और कार्यकारी निदेशक राजीव रंजन शामिल हैं।
पात्रा का भी विचार था कि एमपीसी को रुख बदलने से पहले मासिक रीडिंग की एक श्रृंखला में मुद्रास्फीति में निर्णायक गिरावट देखने की जरूरत है, जो अन्यथा समय से पहले होगा।
डिप्टी गवर्नर ने 35 के लिए मतदान करते हुए कहा, “आने वाली जानकारी से संकेत मिलता है कि हाल ही में मुद्रास्फीति में कमी एक टिकाऊ मंदी की शुरुआत के बजाय क्षणिक है, एमपीसी को वांछित मुद्रास्फीति के उद्देश्य को प्राप्त करने के लिए उचित प्रतिक्रिया देने के लिए तैयार रहना चाहिए।” बीपीएस ने चार अन्य सदस्यों के साथ रेपो में 6.25 प्रतिशत की बढ़ोतरी की।
कार्यवृत्त के अनुसार, जयंत आर वर्मा ने कहा था कि उनका मानना है कि एमपीसी के बहुमत द्वारा अनुमोदित 35 आधार अंकों की दर वृद्धि को कम मुद्रास्फीति के दबाव और बढ़ी हुई विकास चिंताओं के संदर्भ में वारंट नहीं किया गया है, और वृद्धि के संकल्प के खिलाफ मतदान किया। नीतिगत रेपो दर 6.25 प्रतिशत।
समग्र आर्थिक स्थिति पर अपनी राय देते हुए, गवर्नर दास ने कहा: “इसलिए, मेरा विचार है कि मौद्रिक नीति कार्रवाई में समय से पहले ठहराव इस समय एक महंगी नीतिगत त्रुटि होगी। अनिश्चित दृष्टिकोण को देखते हुए, यह एक जोखिम पैदा कर सकता है।” ऐसी स्थिति में जहां हम बढ़ते हुए मुद्रास्फीतिकारी दबावों को दूर करने के लिए बाद की बैठकों में मजबूत नीतिगत कार्रवाइयों के माध्यम से खुद को पकड़ने का प्रयास कर सकते हैं।”
उन्होंने रेपो दर में 35 आधार अंकों की वृद्धि के लिए मतदान किया – पिछले तीन मौकों पर 50 बीपीएस से प्रस्थान – जो स्वयं मुद्रास्फीति के दृष्टिकोण में सुधार का संकेत “संदेश” देता है, मिनट्स ने कहा।
दास ने यह भी कहा कि एक कड़े चक्र में, विशेष रूप से उच्च अनिश्चितता की दुनिया में, मौद्रिक नीति के भविष्य के मार्ग पर स्पष्ट मार्गदर्शन देना प्रतिकूल होगा।
इसका परिणाम यह हो सकता है कि बाजार और इसके प्रतिभागी वास्तविक परिस्थितियों से वास्तविक खेल को ओवरशूट कर रहे हों, उन्होंने कहा और कहा कि ऐसी परिस्थितियों में, बढ़ती मुद्रास्फीति की गतिशीलता पर अर्जुन की नजर रखना और आवश्यक कार्रवाई करने के लिए तैयार रहना विवेकपूर्ण होगा।
कार्यवृत्त में दास के हवाले से कहा गया है कि मौद्रिक नीति को विकास के उद्देश्य को ध्यान में रखते हुए मूल्य स्थिरता के लिए किसी भी उभरते जोखिम को दूर करने के लिए फुर्तीला होना चाहिए।
एमपीसी ने यह सुनिश्चित करने के लिए समायोजन की वापसी पर ध्यान केंद्रित करने का भी निर्णय लिया था कि विकास का समर्थन करते हुए मुद्रास्फीति लक्ष्य के भीतर बनी रहे।
कार्यकारी निदेशक और एमपीसी सदस्य रंजन का विचार था कि इस स्तर पर रुख में किसी भी बदलाव को मुद्रास्फीति के खतरे से लड़ने के संकल्प के कमजोर होने के रूप में समझा जा सकता है और यह मौद्रिक नीति संचरण को बाधित करेगा।
उन्होंने कहा, इसका उद्देश्य निरंतर अपस्फीति को सुनिश्चित करना है, जो विकास को समर्थन देते हुए लघु अवधि में मुद्रास्फीति को सहिष्णुता बैंड के भीतर और मध्यम अवधि में लक्ष्य के करीब लाता है।
रेट-सेटिंग पैनल के बाहरी सदस्य गोयल ने कहा कि “यह एक तटस्थ रुख पर जाने का समय है”, जहां आंदोलन किसी भी आवश्यक दिशा में डेटा-आधारित हो सकता है, क्योंकि नई जानकारी आगे के अनुमानों को प्रभावित करती है। तदनुसार, उसने आवास की वापसी पर ध्यान केंद्रित करने के प्रस्ताव के हिस्से के खिलाफ मतदान किया।
एमपीसी के सदस्य भिडे ने कहा कि समग्र घरेलू विकास में लचीलेपन के संकेत दिखाई दे रहे हैं, प्रतिकूल वैश्विक व्यापक आर्थिक स्थितियों के लिए आवश्यक है कि घरेलू मुद्रास्फीति की दर मध्यम स्तर पर हो, मुद्रास्फीति लक्ष्य के सहिष्णुता बैंड के भीतर निरंतर आधार पर हो।
उन्होंने आगे कहा कि मुद्रास्फीति के दबावों में निरंतर तरीके से संयम हासिल करने की आवश्यकता को ध्यान में रखते हुए, इस स्तर पर मौद्रिक नीति को सख्त करने के उपायों को जारी रखना आवश्यक है।
की धारा 45ZL के अनुसार भारतीय रिजर्व बैंक अधिनियम1934, रिज़र्व बैंक, मौद्रिक नीति समिति की प्रत्येक बैठक के बाद चौदहवें दिन, बैठक की कार्यवाही के कार्यवृत्त प्रकाशित करेगा।
रेपो रेट में दिसंबर की बढ़ोतरी से पहले, आरबीआई ने चार चरणों में प्रमुख अल्पकालिक उधार दर को 190 बीपीएस बढ़ा दिया था।
आरबीआई ने बुधवार को 5-7 दिसंबर को हुई छह सदस्यीय मौद्रिक नीति समिति (एमपीसी) की बैठक के मिनट्स जारी किए।
एमपीसी में तीन बाहरी सदस्य – शशांक भिडे, आशिमा गोयल और जयंत आर वर्मा – और तीन आरबीआई अधिकारी – गवर्नर दास, डिप्टी गवर्नर माइकल देवव्रत पात्रा और कार्यकारी निदेशक राजीव रंजन शामिल हैं।
पात्रा का भी विचार था कि एमपीसी को रुख बदलने से पहले मासिक रीडिंग की एक श्रृंखला में मुद्रास्फीति में निर्णायक गिरावट देखने की जरूरत है, जो अन्यथा समय से पहले होगा।
डिप्टी गवर्नर ने 35 के लिए मतदान करते हुए कहा, “आने वाली जानकारी से संकेत मिलता है कि हाल ही में मुद्रास्फीति में कमी एक टिकाऊ मंदी की शुरुआत के बजाय क्षणिक है, एमपीसी को वांछित मुद्रास्फीति के उद्देश्य को प्राप्त करने के लिए उचित प्रतिक्रिया देने के लिए तैयार रहना चाहिए।” बीपीएस ने चार अन्य सदस्यों के साथ रेपो में 6.25 प्रतिशत की बढ़ोतरी की।
कार्यवृत्त के अनुसार, जयंत आर वर्मा ने कहा था कि उनका मानना है कि एमपीसी के बहुमत द्वारा अनुमोदित 35 आधार अंकों की दर वृद्धि को कम मुद्रास्फीति के दबाव और बढ़ी हुई विकास चिंताओं के संदर्भ में वारंट नहीं किया गया है, और वृद्धि के संकल्प के खिलाफ मतदान किया। नीतिगत रेपो दर 6.25 प्रतिशत।
समग्र आर्थिक स्थिति पर अपनी राय देते हुए, गवर्नर दास ने कहा: “इसलिए, मेरा विचार है कि मौद्रिक नीति कार्रवाई में समय से पहले ठहराव इस समय एक महंगी नीतिगत त्रुटि होगी। अनिश्चित दृष्टिकोण को देखते हुए, यह एक जोखिम पैदा कर सकता है।” ऐसी स्थिति में जहां हम बढ़ते हुए मुद्रास्फीतिकारी दबावों को दूर करने के लिए बाद की बैठकों में मजबूत नीतिगत कार्रवाइयों के माध्यम से खुद को पकड़ने का प्रयास कर सकते हैं।”
उन्होंने रेपो दर में 35 आधार अंकों की वृद्धि के लिए मतदान किया – पिछले तीन मौकों पर 50 बीपीएस से प्रस्थान – जो स्वयं मुद्रास्फीति के दृष्टिकोण में सुधार का संकेत “संदेश” देता है, मिनट्स ने कहा।
दास ने यह भी कहा कि एक कड़े चक्र में, विशेष रूप से उच्च अनिश्चितता की दुनिया में, मौद्रिक नीति के भविष्य के मार्ग पर स्पष्ट मार्गदर्शन देना प्रतिकूल होगा।
इसका परिणाम यह हो सकता है कि बाजार और इसके प्रतिभागी वास्तविक परिस्थितियों से वास्तविक खेल को ओवरशूट कर रहे हों, उन्होंने कहा और कहा कि ऐसी परिस्थितियों में, बढ़ती मुद्रास्फीति की गतिशीलता पर अर्जुन की नजर रखना और आवश्यक कार्रवाई करने के लिए तैयार रहना विवेकपूर्ण होगा।
कार्यवृत्त में दास के हवाले से कहा गया है कि मौद्रिक नीति को विकास के उद्देश्य को ध्यान में रखते हुए मूल्य स्थिरता के लिए किसी भी उभरते जोखिम को दूर करने के लिए फुर्तीला होना चाहिए।
एमपीसी ने यह सुनिश्चित करने के लिए समायोजन की वापसी पर ध्यान केंद्रित करने का भी निर्णय लिया था कि विकास का समर्थन करते हुए मुद्रास्फीति लक्ष्य के भीतर बनी रहे।
कार्यकारी निदेशक और एमपीसी सदस्य रंजन का विचार था कि इस स्तर पर रुख में किसी भी बदलाव को मुद्रास्फीति के खतरे से लड़ने के संकल्प के कमजोर होने के रूप में समझा जा सकता है और यह मौद्रिक नीति संचरण को बाधित करेगा।
उन्होंने कहा, इसका उद्देश्य निरंतर अपस्फीति को सुनिश्चित करना है, जो विकास को समर्थन देते हुए लघु अवधि में मुद्रास्फीति को सहिष्णुता बैंड के भीतर और मध्यम अवधि में लक्ष्य के करीब लाता है।
रेट-सेटिंग पैनल के बाहरी सदस्य गोयल ने कहा कि “यह एक तटस्थ रुख पर जाने का समय है”, जहां आंदोलन किसी भी आवश्यक दिशा में डेटा-आधारित हो सकता है, क्योंकि नई जानकारी आगे के अनुमानों को प्रभावित करती है। तदनुसार, उसने आवास की वापसी पर ध्यान केंद्रित करने के प्रस्ताव के हिस्से के खिलाफ मतदान किया।
एमपीसी के सदस्य भिडे ने कहा कि समग्र घरेलू विकास में लचीलेपन के संकेत दिखाई दे रहे हैं, प्रतिकूल वैश्विक व्यापक आर्थिक स्थितियों के लिए आवश्यक है कि घरेलू मुद्रास्फीति की दर मध्यम स्तर पर हो, मुद्रास्फीति लक्ष्य के सहिष्णुता बैंड के भीतर निरंतर आधार पर हो।
उन्होंने आगे कहा कि मुद्रास्फीति के दबावों में निरंतर तरीके से संयम हासिल करने की आवश्यकता को ध्यान में रखते हुए, इस स्तर पर मौद्रिक नीति को सख्त करने के उपायों को जारी रखना आवश्यक है।
की धारा 45ZL के अनुसार भारतीय रिजर्व बैंक अधिनियम1934, रिज़र्व बैंक, मौद्रिक नीति समिति की प्रत्येक बैठक के बाद चौदहवें दिन, बैठक की कार्यवाही के कार्यवृत्त प्रकाशित करेगा।
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