जेफरीज के पॉजिटिव होने के बाद निफ्टी मेटल ट्रेड में चमका; निवेशकों को क्या पता होना चाहिए

निफ्टी मेटल नई ऊंचाई पर: निफ्टी मेटल इंडेक्स में एक प्रतिशत से अधिक की वृद्धि हुई और 2 जनवरी को नए साल के पहले कारोबारी दिन सुबह के सत्र में अन्य सभी सूचकांकों से बेहतर प्रदर्शन किया। टाटा स्टील और हिंडाल्को के शेयरों में शीर्ष लाभ हुआ। गंधा 50 इंडेक्स सोमवार को क्रमश: 5.2 फीसदी और 3.3 फीसदी की बढ़त के साथ कारोबार कर रहा था।

ब्रोकरेज फर्म जेफ़रीज़ ने एक साल से अधिक समय तक सावधानी बरतने के बाद भारतीय धातु कंपनियों पर सकारात्मक रुख अपनाया है। इसका मानना ​​है कि ईबीआईटीडीए मार्जिन के मोर्चे पर भारत की स्टील कंपनियों के लिए सबसे खराब स्थिति है और अधिकांश आय कटौती भी अतीत की बात है। वैश्विक अनुसंधान फर्म, भारतीय इस्पात क्षेत्र पर सतर्क रहने और फिर सकारात्मक होने के बाद, टाटा स्टील और हिंडाल्को इंडस्ट्रीज को ‘होल्ड’ से ‘खरीद’ करने के लिए अपग्रेड किया है। इसमें टॉप पिक के रूप में टाटा स्टील है। 150 रुपये (95 रुपये पहले) और 600 रुपये (390 रुपये पहले) के संशोधित मूल्य लक्ष्य, उनके मौजूदा स्तरों से क्रमशः 33 प्रतिशत और 25 प्रतिशत की संभावित वृद्धि का संकेत देते हैं।

जेफरीज ने कहा कि स्टील सेक्टर के लिए सबसे खराब मार्जिन वाली तिमाही और टाटा स्टील और हिंडाल्को इंडस्ट्रीज के लिए आय में कटौती का बड़ा हिस्सा पीछे छूट गया है। टाटा स्टील का प्राइस टु बुक (पीबी) और इंटरप्राइज वैल्यू (ईवी) इसके दीर्घावधि औसत के करीब है, जो हमें इसके एसेट फुटप्रिंट और बैलेंस शीट में सुधार के बीच आकर्षक लगता है।’

“चीन ने संपत्ति बाजारों का समर्थन करने के लिए एक व्यापक योजना का अनावरण किया है, और अर्थव्यवस्था को स्थिर करने के लिए कोविड नीति के लिए एक नई दिशा निर्धारित की है, जो अन्य प्रोत्साहन उपायों के साथ, 2023 में धातु की मांग में सुधार को बढ़ावा देना चाहिए। यूएस और ईयू मैक्रो को कमजोर करना वैश्विक धातु मांग के लिए जोखिम पैदा करता है, लेकिन चीन में संभावित सुधार और मजबूत मांग में भारत एक ऑफसेट प्रदान कर सकता है,” शोध फर्म ने कहा।

इसमें कहा गया है, ‘अगर सीपीआई में गिरावट के कारण यूएस फेड की दर धीमी हो जाती है, और अगर चीन कोविड प्रतिबंधों में ढील देना जारी रखता है, तो धातुओं में चक्रीय तल करीब हो सकता है, अगर पीछे नहीं है।’

आय आउटलुक

हमारा मानना ​​है कि पिछली पांच तिमाहियों में गिरावट के बाद टाटा स्टील और जिंदल स्टील एंड पावर (जेएसपीएल) के लिए भारतीय स्टील मार्जिन में सुधार होना चाहिए, क्योंकि स्टील की कीमतें बनी हुई हैं, जबकि कोकिंग कोयले की कम लागत का लाभ मिल रहा है। हिंडाल्को के लिए, वित्त वर्ष 23 की दूसरी छमाही में नोवेलिस का मार्जिन खराब होने की संभावना है, लेकिन हमारे अनुमानों में यह पहले से ही शामिल है। हमने जनवरी-नवंबर में Tata Steel, Hinalco, JSPL के लिए FY23-24 EPS में 15-80 प्रतिशत की कटौती की थी, लेकिन विश्वास है कि बड़े डाउनग्रेड पीछे हैं,” जेफरीज ने अपनी रिपोर्ट में कहा।

टाटा स्टील – टॉप पिक

जेफरीज के मुताबिक टाटा स्टील का वैल्यूएशन आकर्षक है। वॉल्यूम में भारत के उच्च-मार्जिन व्यवसाय की बढ़ती हिस्सेदारी के साथ-साथ निरंतर डिलीवरेजिंग ही है जो उन्हें स्टॉक में तेजी बनाए रखता है। यह चालू वित्त वर्ष में टाटा स्टील के लिए नकारात्मक मुक्त नकदी प्रवाह की उम्मीद करता है, लेकिन वित्तीय वर्ष 2024 में इसके सकारात्मक होने की उम्मीद है। जेफरीज के अनुसार, ब्राउनफील्ड विस्तार को भी वित्तीय वर्ष 2025 तक वॉल्यूम में योगदान देना शुरू कर देना चाहिए।

हिंडाल्को का उचित मूल्य 1.1x FY24 PB (11-12 प्रतिशत FY24-25 ROE) और 1.1x FY24 EV/IC है, जबकि दीर्घकालिक औसत 0.8x PB (9 प्रतिशत RoE) और 0.9x EV/IC है। हालाँकि, हम JSPL को 2.4x FY24 PB (12-13 प्रतिशत FY24-25 RoE) और 1.6x FY24 EV/IC पर महंगा पाते हैं, जो 1.5x PB (12 प्रतिशत RoE) और 1.1x EV/IC के दीर्घकालिक औसत के मुकाबले महंगा है। ब्रोकरेज फर्म ने रिपोर्ट में कहा।

अस्वीकरण:अस्वीकरण: News18.com की इस रिपोर्ट में विशेषज्ञों द्वारा दिए गए विचार और निवेश युक्तियाँ उनके अपने हैं न कि वेबसाइट या इसके प्रबंधन के। उपयोगकर्ताओं को सलाह दी जाती है कि वे निवेश संबंधी कोई भी निर्णय लेने से पहले प्रमाणित विशेषज्ञों से जांच करा लें।

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