ब्याज उतार-चढ़ाव से मुक्त स्थिर प्लेबैक चाहते हैं? टारगेट मैच्योरिटी फंड के लिए जाएं, विशेषज्ञों को सलाह दें

एसबीआई म्यूचुअल फंड ने हाल ही में तीन टारगेट मैच्योरिटी फंड (टीएमएफ) लॉन्च किए हैं, इस अपेक्षाकृत कम चर्चित डेट फंडों की श्रेणी पर एक उज्ज्वल स्पॉटलाइट है।

विशेष रूप से, एसबीआई एकमात्र ऐसा फंड हाउस नहीं है जो इस तरह के निष्क्रिय डेट फंडों के लिए लॉन्च रनवे पर है। सेबी के आंकड़ों से पता चलता है कि इस साल जून से अगस्त के बीच नए फंड ऑफर (एनएफओ) के लिए 56 फाइलिंग जमा की गई। इनमें से 22 टीएमएफ के लिए थे। दीर्घावधि, सरकार समर्थित डेट फंडों द्वारा जुटाए गए धन की राशि में भी वृद्धि हुई है। वर्तमान में, निष्क्रिय ऋण ईटीएफ और इंडेक्स फंड बाजार में एयूएम में लगभग 80,000 करोड़ रुपये हैं। अभी पिछले महीने, एएमएफआई के आंकड़ों के अनुसार, बैंकिंग और पीएसयू फंड ने 516 करोड़ रुपये जुटाए।

टीएमएफ भी निष्क्रिय प्रबंधन और कम जोखिम वाली प्रतिभूतियों में निवेश का गठन करते हैं। वे मूल रूप से उन बांडों के बेंचमार्क इंडेक्स को ट्रैक करते हैं जिनकी पूर्व-निर्धारित परिपक्वता तिथि होती है। निवेशक इस योजना में कभी भी प्रवेश कर सकते हैं और बाहर निकल सकते हैं, बशर्ते कि वे ओपन एंडेड हों। ये फंड ज्यादातर हाई-ग्रेड, एएए रेटेड और लगभग जोखिम-मुक्त डेट इंस्ट्रूमेंट्स जैसे पीएसयू बॉन्ड, सरकारी सिक्योरिटीज और बहुत कुछ में निवेश करते हैं।

जैसा कि पुणे स्थित वित्तीय सलाहकार संजीव डावर कहते हैं, टीएमएफ के पास राज्य विकास ऋण (एसडीयू) और बांड का एक ठोस पोर्टफोलियो है जो रिटर्न की स्थिरता का वादा करता है। इसका मतलब यह है कि परिपक्वता पर, निवेशक बाजार में चल रहे ब्याज उतार-चढ़ाव से अप्रभावित, स्थिर भुगतान की उम्मीद कर सकते हैं।

यह ऐसे समय में विशेष रूप से महत्वपूर्ण है, जब वैश्विक स्तर पर ब्याज दरें उथल-पुथल के दौर से गुजर रही हैं। इस पर विचार करो। ज्यादातर मुद्रास्फीति के दबावों से प्रेरित होकर, जो अमेरिका को कड़ी टक्कर दे रहे हैं और 8.5% को छू रहे हैं, फेड ने हाल ही में अपनी ब्याज दरों में 0.75 बीपीएस की बढ़ोतरी की है।

वास्तव में, इसके अध्यक्ष जेरोम पॉवेल ने आगे और अधिक राजकोषीय दर्द की ओर संकेत किया, अनुमानों के अनुसार ये दरें 2022 के अंत तक 4.40% तक उछल गईं और अगले वर्ष तक 4.60% अंक को पार कर गईं।

घर के करीब, भारत के आरबीआई को भी आने वाले समय में दरों में 50 बीपीएस की वृद्धि की उम्मीद है। मुद्रास्फीति के 7% तक बढ़ने के साथ, शीर्ष बैंक की 2-6% की आरामदायक सीमा से बाहर निकलते हुए, यह कदम कोई आश्चर्य की बात नहीं है। स्वाभाविक रूप से, मौजूदा स्तरों पर टीएमएफ में निवेश, जब प्रतिफल बढ़ रहा है, पोर्टफोलियो के लिए वित्तीय लाभ भी दे सकता है।

इसलिए, टीएमएफ सुनिश्चित करते हैं कि आप लंबे समय तक वर्तमान प्रतिफल का लाभ उठाएं और इन अनिश्चित समय से भी सुरक्षा करें। आगरा स्थित पर्सनल फाइनेंस एडवाइजरी, फंड्स वेदा की संस्थापक शिफाली सत्संगी के अनुसार, “रिटर्न की भविष्यवाणी, ब्याज दर जोखिमों के मामले में बेहतर इन्सुलेशन, अन्य डेट फंडों के सापेक्ष कम क्रेडिट जोखिम और बेहतर जोखिम समायोजित रिटर्न टीएमएफ को एक अत्यंत महत्वपूर्ण बनाते हैं। ऐसे समय में सम्मोहक निवेश साधन। ”

निवेशकों के लिए यह महत्वपूर्ण है कि वे न केवल अपने पोर्टफोलियो में एक ठोस निश्चित आय घटक रखें, बल्कि उन तरीकों में भी निवेश करें जो मुद्रास्फीति-समायोजित रिटर्न प्रदान करते हैं। जबकि अधिकांश डेट फंड इन रिटर्न की पेशकश नहीं करते हैं, टीएमएफ इस संबंध में उनसे आगे हैं।

“टीएमएफ को कर दक्षता के कारण पारंपरिक उपकरणों पर भी बढ़त है। यदि 36 महीनों के लिए आयोजित किया जाता है, तो अन्य ऋण साधनों के लिए कर की सीमांत दर की तुलना में कराधान की दर इंडेक्सेशन के बाद 20% है, ”डावर कहते हैं।

फिर से, चूंकि निवेश ज्यादातर सरकार समर्थित प्रतिभूतियों में होते हैं, ऋण जोखिम का स्तर, यानी उधारकर्ताओं ने अपने पुनर्भुगतान में चूक की है, बहुत पतला है।

भारत में ऋण योजनाएं, सभी ब्याज और मूलधन चुकौती के बाद, अपने निवेशकों को औसतन 7.6% ब्याज अर्जित करती हैं। यह माना जा रहा है कि निवेशक पूरी अवधि के लिए अपनी परिपक्वता तक संपत्ति रखता है, जो लगभग 22 वर्ष है। इंडेक्सेशन पर विचार करने के बाद, निवेशक लंबे समय में 6.5 फीसदी की कर-पश्चात रिटर्न के साथ समाप्त हो सकते हैं, साथ ही फंड से बाहर निकलने के लचीलेपन के साथ।

हालाँकि, जैसा कि सतसंगी कहते हैं, “टीएमएफ विशेष रूप से उन खुदरा निवेशकों के लिए उपयुक्त है जो वरिष्ठ नागरिकों की तरह कम जोखिम वाले क्रेडिट जोखिम की तलाश करते हैं। यह उन सहस्राब्दियों के लिए अच्छा है जो उच्च जोखिम नहीं लेना चाहते हैं, और ऐसे लक्ष्यों के लिए निवेश करना चाहते हैं जो इन फंडों की परिपक्वता के अनुरूप हों, ”वह कहती हैं।

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